[ATUALIZADO] O negócio para vender Victoria's Secret foi cancelado

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Victoria's Secret oficialmente tem um novo proprietário: Sycamore Partners, uma empresa de capital privado, adquiriu a gigante de lingerie da L Brands em um negócio que a torna uma empresa privada. Enquanto isso, a Bath & Body Works existirá como uma empresa pública autônoma, e Leslie Wexner, Marcas L fundador e de longa data Victoria's Secret executivo, está deixando o cargo.

A L Brands anunciou a notícia na quinta-feira, juntamente com alguns detalhes sobre a transação: A nova Victoria's Secret, de propriedade privada, tem um "valor empresarial total" de US $ 1,1 bilhão; Sycamore adquiriu 55% do negócio por aproximadamente US $ 525 milhões. (Isso levou em consideração "certos passivos" e efetivamente avalia a empresa em cerca de US $ 955 milhões.) L Marcas, que usarão esse dinheiro para reduzir dívidas, farão o varejo os 45% restantes da empresa de lingerie "para permitir que seus acionistas participem de forma significativa no potencial de crescimento desses negócios", de acordo com a imprensa liberar. O negócio abrange as marcas Victoria's Secret Lingerie, Victoria's Secret Beauty e Pink.

"Acreditamos na separação da Victoria's Secret Lingerie, Victoria's Secret Beauty e Pink em uma empresa privada fornece o melhor caminho para restaurar esses negócios a seus níveis históricos de lucratividade e crescimento ", disse Wexner em um demonstração. "Sycamore, que tem profunda experiência na indústria de varejo e um histórico superior de sucesso, trará uma nova perspectiva e maior foco para o negócio."

Embora esteja deixando o cargo de CEO e presidente do conselho da L Brands, Wexner permanecerá no conselho como presidente emérito. Andrew Meslow, atualmente diretor de operações da Bath & Body Works, foi promovido a diretor executivo diretor da Bath & Body Works e se tornará diretor executivo da L Brands assim que a transação fecha.

A notícia de que Wexner deixaria a L Brands foi relatada pela primeira vez por Jornal de Wall Street em janeiro 29. (Naquele mesmo dia, as ações da empresa dispararam 12%, por CNN.) O Diário também observou que estava "explorando alternativas estratégicas" para a Victoria's Secret, especificamente, que poderiam incluir "uma venda total ou parcial".

Wexner é o fundador, presidente e, até este anúncio, diretor executivo da L Brands. Ele começou a empresa em 1963, como The Limited, que cresceu de uma loja em um conglomerado de varejo multimarcas abrangendo vestuário, beleza e, é claro, lingerie. (De acordo com Wall Street Journal, Wexner tem uma participação de 17% na empresa.)

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L Brands adquiriu a Victoria's Secret (indiscutivelmente sua marca mais comentada nos últimos tempos) em 1982 e transformou-a no gigante internacional que é hoje. Mas, nos últimos anos, a imagem da marca caiu em desgraça entre os compradores - principalmente devido ao falta de tamanho e diversidade corporal em seu lançamento em toda a linha e em seu Catálogo altamente estilizado e retocado. Ed Razek, CMO de longa data da Victoria's Secret e o homem creditado por popularizar suas imagens sexualizadas, desceu em agosto de 2019; seu espetacular desfile de moda anual também foi cancelado, embora a marca disse estava explorando a possibilidade de um "novo tipo de evento".

Enquanto isso, os laços de Wexner com Jeffrey Epstein - que gerenciou suas finanças pessoais por quase duas décadas - começou a Levantar questões e eram o assunto de uma revisão de uma equipe jurídica externa. (O executivo afirma que não tinha conhecimento do os supostos crimes do financista.) Wexner abordou o assunto durante as reuniões de investidores da L Brands em setembro.

O final do ano também não foi bom para a Victoria's Secret. A empresa teve demissões em sua sede em Columbus, Ohio, em outubro O jornal New York Times relatado. (Mais são esperados em L Brands após a saída de Wexner, outro relatório de Vezes sugerido.) Durante a temporada de férias de 2019, vendas na mesma loja na Victoria's Secret em todas as lojas e os canais diretos caíram 12% (em comparação com a queda de 4% do ano passado no mesmo período), de acordo com para CNBC - apesar dos esforços para diversificar o marketing da marca com sem tamanho de amostramodelos. (Desnecessário dizer que Sycamore tem um trabalho difícil para ele.)

No início deste mês, O jornal New York Times publicou um relatório detalhando uma cultura de misoginia e assédio em Victoria's Secret que afetou ambos os seus funcionários e as modelos que ela lançou em campanhas e desfiles de moda - e isso subiu a escada até Wexner e Razek.

"O que foi mais alarmante para mim, como alguém que sempre foi criada como uma mulher independente, era como esse comportamento estava arraigado ", disse Casey Crowe Taylor, ex-funcionário de relações públicas da marca a Vezes. "Esse abuso foi apenas ridicularizado e aceito como normal. Era quase como uma lavagem cerebral. E quem tentou fazer algo sobre isso não foi apenas ignorado. Eles foram punidos. "

Em resposta a consultas do Vezes sobre seu relatório, um porta-voz da L Brands disse em nome do conselho de administração: "Lamentamos qualquer instância onde não alcançamos este objetivo e estamos totalmente comprometidos com a melhoria contínua e completa prestação de contas." 

ATUALIZAÇÃO, 22 de abril de 2020: CNBC relata que a Sycamore Partners, empresa de capital privado que anunciou em fevereiro que compraria uma participação de 55% na Victoria's Secret da L Brands e torná-la uma empresa privada, está buscando a aprovação para encerrar o negócio, que deveria ser fechado no segundo trimestre de 2020. (No final de março, WWD previu que poderia estar em risco como resultado do impacto do coronavírus no varejo.) 

De acordo com os arquivos do tribunal de Delaware tornados públicos na quarta-feira, conforme relatado pela CNBC, Sycamore Partners cita a decisão da L Brand de fechar as lojas da Victoria's Secret e "pular o pagamento do aluguel em abril" como violações do acordo original entre as duas partes.

Em uma declaração fornecida a Business Insider, um representante da L Brands disse: "A L Brands defenderá vigorosamente o processo e buscará todos os recursos legais para fazer cumprir seus direitos contratuais, incluindo o direito de execução específica. L Brands pretende continuar trabalhando no sentido de fechar as transações contempladas no Acordo de Transação. " 

ATUALIZAÇÃO, 24 de abril de 2020: L Brands está processando a Sycamore Partners para tentar forçar o fundo de investimento a concluir a compra do controle acionário da Victoria's Secret, de acordo com um relatório da Bloomberg.

De acordo com a reclamação apresentada pela L Brands, "as partes concordaram que Sycamore suportaria o risco de quaisquer impactos adversos decorrentes de tal pandemia." A empresa ainda afirmou que "foi completamente transparente e acessível com a Sycamore, e a Sycamore garantiu à L Brands há uma semana que pretendia prosseguir com o transação."

Mesmo se o processo pudesse forçar as duas entidades a avançarem juntas, provavelmente tornaria uma parceria muito difícil - processar e contra-processar não estabelecem exatamente um precedente amigável. Ainda assim, cada empresa parece mais interessada em evitar uma queda financeira do que em preservar relações amigáveis ​​entre si.

“Sycamore pode desejar que o mundo não tivesse que enfrentar a pandemia que agora nos confronta, e pode lamentar que eles não negociaram a alocação do risco de pandemia de forma diferente”, disseram os advogados de L. Brand. "Mas, tendo feito essa escolha comercial, Sycamore agora deve viver por ela."

ATUALIZAÇÃO, 5 de maio de 2020: O negócio para vender a Victoria's Secret foi encerrado.

Na segunda-feira, L Brands, empresa controladora da Victoria's Secret, e Sycamore Partners, empresa de capital privado que busca comprar a lingerie etiqueta por cerca de US $ 525 milhões, anunciou que a transação não iria adiante e que nenhuma das partes pagaria a rescisão honorários, O jornal New York Times relatado.

Então, o que vem por aí para Victoria's Secret? De acordo com Comunicado de imprensa da L Brands, todas as mudanças de liderança anunciadas anteriormente seguirão em frente - ou seja, Les Wexner ainda está fora - e a empresa "está assumindo as etapas necessárias para preparar os negócios Victoria's Secret Lingerie, Victoria's Secret Beauty e Pink (coletivamente, Victoria's Segredo) para operar como uma empresa independente e independente. "O CFO da L Brands, Stuart Burgdoerfer, também assumirá o cargo de CEO interino da Victoria's Segredo.

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