Je to nový deň pre módne a kozmetické značky, ktoré hľadajú financie.
Minulý júl bol oficiálne letom r Lesklejšie. V horúcich a lepkavých mesiacoch roku 2021 sa svetový fenomén krásy blysol Kolo série E v hodnote 80 miliónov dolárov čo ohodnotilo spoločnosť na 1,8 miliardy dolárov, čo je číslo charakteristické skôr pre softvérový startup v Silicon Valley ako pre rušnú kozmetickú spoločnosť.
Ale krajina sa menila. Od vypuknutia pandémie COVID-19 sa objavila nová vlna módnych a kozmetických značiek — Vonkajšie hlasy, Kolektív Vestiaire a SKIMS medzi nimi — oznámili rozsiahle investície rizikového kapitálu s cieľom zvýšiť úroveň ich podnikania. Glossier bol pripravený predstaviť sériu nových extravagantných kamenných zážitkov, ktorých cieľom bolo vybudovať povedomie o značke na trhoch od Seattlu po Londýn.
O šesť mesiacov neskôr sa medové týždne skončili. Lesklejšie prepustila tretinu svojich zamestnancov v januári sa jej predaj v USA len v roku 2021 znížil o 26 percent. „Uprednostnili sme určité strategické projekty, ktoré nás odvádzali od laserového zamerania, ktoré sme potrebovali na naše hlavné podnikanie: rozširovanie našej kozmetickej značky,“ napísala generálna riaditeľka Emily Weiss v internom e-maile. "Tieto prešľapy sú na mne."
Glossier sa stal obeťou toho, čo tí, ktorí poznajú rizikový priestor, nazývajú „prekliatím kapitálu“, čo je dôsledok príliš rýchleho navýšenia, prehnaného míňania až do bodu balancujúcej nerentabilnosti. Zrazu zostal biznis s krásou zraniteľnejší, ako investori pôvodne vyjednávali. Pretože vecou prevzatia hotovosti je, že tak či onak ju musíte vrátiť.
Sme tu, aby sme vám povedali, že kliatbe kapitálu sa dá takmer vyhnúť. Rizikové financovanie je už v najlepšom prípade zastrašujúce a pre veľkú väčšinu komunít je v najhoršom prípade úplne nedostupné. Preto sme sa porozprávali s odborníkmi, aby sme zostavili tento plán o tom, ako môžu módne a kozmetické značky podporované podnikmi získať kapitál, ktorý je dôležitý na zabezpečenie autentického, dlhodobého rastu.
Flameout priamej spotreby
Vo vysokooktánovom svete rizikového kapitálu, v ktorom sa členenia ako Glossier pretavia do ročných výkazov ziskov a strát, sa značky nestanú úspešnými príbehmi zo dňa na deň. Platí to najmä preto, že sa to týka módy a krásy, sektorov, ktorým trvalo roky – dokonca desaťročia – kým dosiahli legitimitu medzi zatuchnutým klubom starých chlapcov súkromného financovania.
„Pred 20 rokmi do týchto odvetví nikto neinvestoval vôbec,“ povedal Thomaï Serdari, vedľajší profesor marketing a riaditeľ Fashion & Luxury MBA na New York University's Stern School of Business, Hovorí mi. "A to vôbec nebolo fér, pretože ľudia, ktorí mali dobrý nápad, práve začínali svoje podnikanie s anjelským investovaním alebo dokonca nie, s priateľmi a rodinou."
Ale to ťa nikam neposunie, nie naozaj. Ak ty naozaj Ak chcete rozvíjať firmu, potrebujete veľké investície – hoci čím viac peňazí prijmete, tým menšiu kontrolu si udržíte. A práve tu sa môžu veci pokaziť.
Podľa Dulmy Altan, zakladateľky a generálnej riaditeľky spoločnosti Makelane, súkromná komunita pre zakladateľky, rizikový kapitál je len zriedkakedy tým správnym mechanizmom pre priamy styk so spotrebiteľmi spoločnosti, a to najmä preto, že finančná podpora fyzického tovaru sa líši od softvéru, resp technológie. Len málo spotrebiteľských značiek môže mať taký exponenciálny rast – a v konečnom dôsledku aj rozsah a profil návratnosti – ako typická softvérová spoločnosť. Ale keďže možnosti financovania sú stále obmedzené, zakladatelia sa naďalej obracajú na rizikový kapitál, pretože už nemajú kam ísť.
Keď Glossier v roku 2014 nazbieral svoje kolo série A v hodnote 8,4 milióna dolárov, rizikové peniaze klíčili na stromoch. Do roku 2014 počet jednorožcov na celom svete dosiahol 90; dnes toto číslo presahuje 600. Pozrite sa na náklady na reklamu na Facebooku, keď váš čaj odchádza: V rokoch 2012 až 2016 sa Náklady na kliknutie (CPC) platformy dosiahli kritické minimum, čo viedlo investorov k presvedčeniu, že párty bude pokračovať navždy.
„Zdalo sa, že tieto spoločnosti budú schopné priniesť investorom návratnosť, a tak tie doláre zarobili. do platených reklám a zvyšovania počtu zamestnancov spôsobom, ktorý bol v súlade s očakávaniami rizikového kapitálu,“ Altan, ktorý postavil a TikTok sleduje 66 000 ľudí prostredníctvom svojich analýz spotrebiteľských značiek, vysvetľuje. "Ale nakoniec sa ukázalo, že je to domček z karát."
Zamyslite sa nad spustením pokladne Fast na jedno kliknutie, ktoré bolo uvedené na trh v roku 2019 s charizmatickými manažérmi a prísľubom tlačidla platby „bez trenia“. V januári 2021 získala investíciu 102 miliónov dolárov pod vedením giganta finančných služieb Stripe len aby zatvoril obchod len o 15 mesiacov neskôr, ktorá prepálila hotovosť investorov; za celý rok 2021 dosiahla tržby len 600 000 USD.
„Na vysokej úrovni je rizikový kapitál skutočne výkonným vozidlom,“ dodáva Altan. „Je to v podstate raketové palivo a raketové palivo je ideálne pre rakety, ale nie je ideálne pre auto. Nie je to ideálne pre vlak.“
Jasná cesta k ziskovosti
Dnes môžu značky prelomiť kapitálové prekliatie jedinou vecou: jasnou cestou k ziskovosti. Je to ťažké, najmä teraz, ale nie je to nemožné.
Pre investorov je Skims vzácna istá vec, hviezda investičného sveta, ktorej jedinečná hodnotová ponuka urobil miliardový biznis.
„Boli časy, keď bolo pre módne a kozmetické značky vhodnejšie mať návratové profily, ktoré sa priblížili technologickým spoločnostiam,“ hovorí Altan. „Ale teraz, keď je jasné, že to tak nie je, je naozaj dôležité získať kapitál od investorov, ktorí sú v súlade s vami, pokiaľ ide o vašu víziu, ako premyslene rozvíjať vašu spoločnosť a nasadiť ju kapitál“.
To znamená, že značky by nemali skákať po každej investičnej ponuke, aj keď ide o číslo, o ktoré ide až neuveriteľne veľa. Je to situácia kvality nad kvantitou, pričom tá prvá vždy vyhráva. Prinajmenšom to znamená partnerstvo s firmami s preukázanými výsledkami v sektoroch, ktoré si zakladatelia želajú play in, kde investori vedia, ako premyslený rast môže a mal by vyzerať teoreticky rovnako ako v prax.
„Mojím názorom na dobré dohody medzi podnikateľmi a investormi rizikového kapitálu je zabezpečiť, aby ste mali rovnaké hodnoty podnikania a že produkt, spoločnosť a ľudia na oboch stranách sú v súlade s týmito hodnotami,“ Serdari hovorí.
To je dôvod, prečo „všeobecné“ firmy – ako Benchmark, prvý investor do spoločností ako Uber, Tinder a, čo je zaujímavé, Oprava stehov, ktoré sa preslávili v roku 2017, nie sú vždy vhodné pre módne a kozmetické spoločnosti. Serdari vysvetľuje, že ide o podobný prístup, aký sa niekedy deje na akciovom trhu, kde investori hľadajú konkrétne startupy, ktoré sa zaoberajú všeobecnými trendmi na trhu. Ak úspech Allbirds vyvolal boom v oblasti ekologických tenisiek, určite musí existovať konkurenčná značka, ktorá môže slúžiť ako životaschopná alternatíva, však? V niektorých kruhoch to môže byť úspešná stratégia, ale ponecháva len malý podnet na presadzovanie premysleného, personalizovaného rastu.
Zadajte "špecializované" firmy ako Imaginárne podniky, ktorá investuje do príležitostí v počiatočnom štádiu na priesečníku maloobchodu a technológií v USA a v celej Európe. Net-a-Porter zakladateľ Natalie Massenet spustili Imaginary so skúseným investorom do módnych technológií Nickom Brownom v roku 2018 a táto dvojica odvtedy vybudovala portfólio plné náročných priemyselných vyzývateľov, od Ami Colé a Farfetch po, prirodzene, Glossier a Skims. Jeho tretia zbierka predstavuje 500 miliónov dolárov, čím sa aktíva firmy pod správou dostali na 1 miliardu USD.
„Imaginary je jednou z týchto spoločností, ktorá má dlhodobú víziu a skutočne pôsobí ako poradcovia,“ hovorí Serdari. "Natalie Massenet neinvestuje, pokiaľ si nemyslí, že spoločnosť má potenciál, že existuje poslanie a že sú zosúladené z hľadiska účelu."
Nápravný kurz pred nami
Dni investícii v hodnote niekoľkých stoviek miliónov dolárov môžu byť menej a vzdialenejšie, no stále je na čom zarobiť. Investori môžu byť len opatrnejší v tom, ako a na koho ich míňajú.
„V sektore rizikového kapitálu vidíme korekciu na makroúrovni, dokonca aj zo strany investorov, ktorí sú teraz byť trochu konzervatívnejší, pokiaľ ide o to, aký nedostatok ziskovosti im vyhovuje,“ hovorí Altan. "To je pravdepodobne najväčšia vec, ktorú uvidíme, ako investori uprednostnia pohyb vpred, keď sa trh začne opravovať."
Je tu aj téma diverzifikácie, ktorá tomuto rizikovému priestoru veľmi chýba takmer z každej perspektívy, ktorá nie je belochom, mužom a vzdelaným Ivy League. V roku 2020 startupy vedené ženami dostala 2,3 percenta všetkých rizikových peňazí, zatiaľ čo len malý kúsok – 1,7 percenta – startupov podporovaných podnikmi mal černošského zakladateľa. Počet zakladateľov Latinx je ešte menší, len 1,3 percenta. Odkiaľ teda ide odvetvie s takýmito číslami? Jediný spôsob, ako môžete: hore.
"Samozrejme, že každý podniká, aby zarobil peniaze, ale toto nie je o peniazoch," hovorí Serdari. "Ide o prinesenie nových hlasov na trh, predovšetkým podnikov vedených ženami a BIPOC."
Nikdy nezmeškajte najnovšie správy z módneho priemyslu. Prihláste sa na odber denného bulletinu Fashionista.