Los inversores están invirtiendo millones (y millones) de dólares en startups de moda urbana

En lo que se sintió como un abrir y cerrar de ojos "ropa de calle"- un término que en sí mismo se ha vuelto cada vez menos ligado a una definición concreta - ha pasado de un nicho, categoría clandestina de ropa y calzado a una industria dominante que ha sacudido el negocio de la moda a medida que Lo sé. También ha estimulado un ecosistema de emocionantes empresas de primer nivel que están creando, revendiendo "goteante"y / o escribiendo sobre camisetas y zapatillas de deporte de edición limitada que en el pasado solo pueden haber interesado a pequeños grupos de adolescentes.

En los últimos dos años, los inversores han invertido un total de 179,8 millones de dólares en los principales mercados online de streetwear, Goat, Grailed, StockX y Bienes del estadio (que tiene un componente de ladrillo y mortero) y plataforma de medios Highsnobiety. Pero hubo dos eventos que realmente pueden haber convertido al mundo financiero en este espacio: Después de su

colaboración de Louis Vuitton infinitamente exagerada, Supremo se le dio un reportó una valuación de $ 1 mil millones al vender una participación minoritaria a la firma de capital privado Carlyle Group el otoño pasado, y una plataforma de comercio electrónico y medios digitales Hypebeast presentó una oferta pública inicial innovadora en 2016. (Louis Vuitton luego contrató a Virgil Abloh de Off-White como su director artístico masculino., duplicando el compromiso de la casa francesa con el modelo exagerado).

Hay algunos modelos de negocio diferentes en juego aquí, pero el hecho de que todos sean elementos básicos de cualquier El mundo de los aficionados a las zapatillas de deporte o el streetwear sin duda ha contribuido a por qué los inversores han acudido en masa a ellos. Pero, ¿puede ser realmente una buena inversión lo que algunos consideran una tendencia de moda fugaz, es decir, algo que podría desaparecer tan rápido como lo hizo? A medida que se generaliza, ¿el streetwear seguirá siendo considerado "genial" e inspirará la exageración y la obsesión que lo ha hecho tan exitoso? Y a medida que los inversores continúen invirtiendo millones y millones en nuevas empresas que ocupan este espacio, ¿creará eso una burbuja que inevitablemente estallará? Simplemente preguntando eso (al menos, en este punto del juego), podríamos estar subestimando el potencial de algunas de las empresas involucradas.

Comencemos con el enorme mercado secundario de la moda urbana. En los últimos años, muchas startups fuera del espacio streetwear se han lanzado con el intención de tomar Ebay facilitando la compra y venta de ropa de segunda mano y accesorios. Los sitios de envío en línea de moda femenina han sido un área especialmente activa para los inversores.: The RealReal, que se enfoca en vender auténticos artículos de lujo, ha recaudado $ 288 millones hasta la fecha; Poshmark, una plataforma de venta social, ha recaudado $ 160 millones, y hay varias otras, todas con diferencias sutiles que también recaudan millones.

En la moda masculina, que hasta cierto punto puede combinarse con la ropa de calle, ha habido un auge similar. Los líderes incluyeron Grailed, que se lanzó en 2013 y ha recaudado $ 19,1 millones hasta la fecha; StockX, que se lanzó en 2016 y recaudó $ 50 millones; Goat, que se lanzó en 2015, se fusionó con el pionero de la industria Flight Club este año y recaudó $ 97.6 millones; y Stadium Goods, que se lanzó en 2015 y ha recaudado $ 4.6 millones además de asumir una inversión de LVMH a principios de este año, cuyo monto permanece sin revelar.

Todos tienen sus propios nichos y diferentes modelos de negocio. Por ejemplo, Grailed es un mercado de igual a igual para zapatos y ropa de propiedad anterior, a menudo artículos difíciles de encontrar de marcas de culto que incluyen Raf Simons, Supreme, Comme des Garçons y Rick Owens, eso ha cultivado un sentido de comunidad. Index Ventures, que ha adquirido participaciones en Net-a-Porter, Farfetch, ASOS y Goat, lideró su última ronda de financiación.

Mientras que Grailed permite a los usuarios venderse directamente entre sí, los demás no. Stadium Goods tiene una tienda física en Nueva York y tiene todo su propio inventario. Goat, que cuenta con Alexis Ohanian y Ashton Kutcher entre sus inversores y solo opera a través de una aplicación móvil, actúa como intermediario entre compradores y vendedores con el fin de autenticar vigorosamente y garantizar el perfecto estado de cada producto. StockX, que cuenta con Mark Wahlberg y Eminem como inversores, hace lo mismo, pero también tiene un sitio de escritorio y no vende cosas a un precio fijo. Operando como un llamado "mercado de valores de cosas", los artículos en StockX fluctúan en precio según su valor percibido. Con las zapatillas, especialmente, que se venden regularmente por mucho más que su valor minorista debido a que se lanzan en cantidades limitadas. cantidades, impulsa la idea cada vez más válida de que, al comprar, no solo estás construyendo un guardarropa, estás haciendo un inversión.

"Tenemos dos años y medio y estaremos muy cerca de una tasa de ejecución de mil millones de dólares", dice el CEO y cofundador de StockX, Josh Luber. "Eso, por sí solo, es único. Hemos estado tratando de averiguar dónde caemos en términos de las empresas de más rápido crecimiento en el mundo o los mercados de más rápido crecimiento hasta ahora. Tenemos que estar en la conversación. Eso por sí solo es ciertamente una razón para las inversiones ". Agrega que StockX ha sido" contactado por casi todos los fondos de inversión importantes en los Estados Unidos o tal vez en el mundo ".

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Roger Lee de Battery Ventures, quien codirigió StockX's reciente ronda de financiación de 44 millones de dólares, dice que inicialmente se enteró de StockX a través de su hijo sneakerhead de 14 años. Después de aprender más al respecto de los adultos, se dio cuenta de que era "parte de una tesis más amplia que teníamos sobre moda y mercados y encajan muy claramente en dos cosas que habíamos estado analizando internamente ". Una era la confianza: la principal problema. "Resolvieron el problema de la confianza [con su proceso de autenticación], que ha sido una desventaja fundamental para el comercio electrónico durante años", dice. El otro fue "la tendencia masiva en torno a la ropa de calle y las zapatillas". Él lo compara con el hip-hop como algo que "comenzó como una tendencia urbana de nicho [que] con el tiempo se generalizó totalmente", de modo que su "hijo de 14 años en los suburbios" se está involucrando con ella. "Existe en la intersección de esas cosas: permitió el comercio de bienes de alta gama realmente hermosos al resolver este problema de confianza y construir esta marca en torno a esas categorías de productos", dice.

IPO récord de Hypebeast en Hong Kong demuestra que la reventa no es la única oportunidad de negocio en el streetwear. La compañía de medios, que también tiene un componente de comercio electrónico llamado HBX, generó $ 49 millones en ingresos en el año fiscal 2017, un aumento del 76 por ciento con respecto al año fiscal anterior. Luego está Highsnobiety, que recaudó $ 8.5 millones a principios de este año en una ronda liderada por Felix Capital, que también ha invertido en Business of Fashion. Farfetch y Goop. Según el director de operaciones de Highsnobiety, Juergen Hopfgartner, la empresa ha sido rentable durante 13 años sin capital externo gran interés entrante de los inversores, pero ahora parecía el momento adecuado para acelerar el crecimiento del negocio y expandirse a comercio electrónico.

Con todos estos negocios, el streetwear, y su perfil masivo, es sin duda una parte importante de lo que atrajo a los inversores inicialmente. "Siempre estamos muy interesados ​​cuando vemos colas en algún lugar", dice Frederic Court, fundador y socio gerente de Felix Capital, cuyas oficinas están en Soho, Londres, cerca de tiendas como Supreme y Palace. "Demuestra que está sucediendo algo importante".

Luber señala el lanzamiento de las Air Jordan 11 Concord en 2011 como un punto de inflexión: "Por primera vez en mucho tiempo, tuvo toda esta prensa cubriendo un lanzamiento de zapatillas. Y luego, en febrero de 2012, en el NBA All-Star Weekend, se lanzó un zapato llamado Galaxy Foam, y de repente... había historias en las noticias sobre disturbios y personas que se robaban unas a otras por zapatillas y todas las cosas malas que habían llegado a principios de los noventa. Y eso también comenzó a alertar a la corriente principal ", explica.

"Al mismo tiempo, las redes sociales se estaban convirtiendo en una gran parte de esto, porque Instagram estaba experimentando su propio crecimiento. Tenías estas tres cosas que estaban sucediendo que arrojaron luz sobre esta industria para todos. Y, por supuesto, los inversores, como todos los demás, estarán al tanto de lo que está de moda en esta comunidad y de las novedades, etcétera. Así que creo que ese fue el comienzo ".

También es el hecho de que estas empresas realmente han llamado la atención de los millennials y Generación Z - un grupo de consumidores notoriamente difícil de captar - y construyó una comunidad a su alrededor. "Estamos muy interesados ​​en la ecuación entre una oferta que podría ser un producto, contenido o servicios y la comunidad", explica Court sobre su estrategia de inversión. "Pensamos en las marcas como comunidades". Específicamente de la comunidad de la moda urbana, dice: "Es muy apasionante y creemos que llegó para quedarse".

Inversionistas no se unan simplemente por el éxito inicial, tienen que prever un crecimiento a largo plazo; en muchos casos, eso tiene que significar un crecimiento más allá de las categorías de ropa de calle en las que se construyeron estas empresas. Su viabilidad parece depender de su capacidad para expandirse, adaptarse y girar.

Con Highsnobiety, eso significa expandirse al comercio electrónico, además de cubrir más que solo streetwear: algo que ya está haciendo, como las líneas entre streetwear, moda y música. continúan difuminando. "Nos hemos diversificado en áreas de música, alta costura, que están definiendo toda esta cultura más allá del streetwear", explica Hopfgartner sobre la estrategia editorial en evolución del sitio.

En reventa, eso significa expandirse a nuevos mercados y diversificarse en diferentes categorías. Grailed lanzó un sitio derivado de mujeres llamado Heroine, por ejemplo, aunque entrevistas recientes y los despidos de personal sugieren que no ha despegado tan rápido como esperaban.

"Da la casualidad de que empezamos con zapatillas y también vendemos mucha ropa de calle. Pero ese modelo subyacente se puede aplicar a muchos otros productos y tiene un negocio que se puede construir sobre él debido a la naturaleza del modelo en sí ", explica Luber de StockX. Con respecto a su éxito en llamar la atención de los inversores, apuesta: "Estoy seguro de que la reacción inicial fue en torno a las zapatillas y luego nuestro éxito dentro de ellas. Entonces, la razón para realmente profundizar y luego querer invertir fue sobre la idea más grande y el modelo y sobre dónde se puede llevar eso ".

De hecho, Lee dice que ve a StockX entrando en diferentes categorías y señaló cómo otras compañías de ropa urbana han podido ampliar sus alcances, como Oferta suprema de artículos para el hogar y otros artículos no relacionados con la ropa. "Es más una forma de vida y una cultura que una categoría de ropa", señala.

Sin embargo, los inversores con los que hablamos parecían un poco reacios a comentar sobre el poder de permanencia del streetwear. "Todo en la moda es cíclico, pero los ciclos pueden durar 10 años o más", dice Sucharita Kodali, vicepresidenta y analista principal de Forrester. Investigación, señalando que la marca Marc Ecko y el minorista Karmaloop quebraron luego de sus breves momentos de auge en los años 90 y 2000, respectivamente. Tampoco hay una estimación confiable del tamaño del mercado de la ropa de calle, quizás porque está muy mal definido. "Mi corazonada es que está en el rango de los $ 20 mil millones en los Estados Unidos, incluidas marcas como Nike y Adidas que juegan en el espacio", dice, y agrega: "Eso sugiere que todavía hay bastante margen de maniobra".

Eso significa que todavía hay espacio para que las empresas mencionadas crezcan, y tal vez incluso haya espacio para una nueva prospere la cosecha de nuevas empresas, pero Kodali dice que está "nerviosa" por la participación de capital privado en esto espacio. "No creo haber visto nunca a una empresa pasar de un nicho a un éxito de taquilla bajo la propiedad de una firma de capital privado", dice.

También vale la pena señalar que la mayoría de las empresas que recaudan capital de riesgo, y esto también es cierto en gran medida en la moda fuera del streetwear, no son marcas, sino plataformas. "Es mucho más difícil invertir en una marca", dice Court. "¿Cuál puede ser el próximo Supremo? ¿Palacio? Pero si inviertes en una plataforma... Piense en Farfetch como una plataforma. Eso es lo mismo para Highsnobiety. Realmente se trata más de la cultura juvenil ".

Sin embargo, Hopfgartner no cree que haya espacio para muchas más plataformas. "La economía de las empresas impulsadas por plataformas suele ser que el ganador se lo lleva todo", dice. "No creo que vayamos a ver muchos jugadores nuevos". Pero podríamos ver dinero nuevo. "¿Necesitarán más fondos? Si probablemente."

Información adicional de Steve Dool.

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