Alla sätt att finansiera ett modeföretag 2018

När vi intervjuar designers om hur de fick sina märken från marken (som vi gör ofta), en av de vanligaste sakerna vi hör är att det kostade mycket mer pengar än de någonsin förväntat sig - så mycket mer att de kanske inte ens hade startat sina märken om de hade känt på förhand. Och det är inte bara för att lansera, utan också för att hålla varumärket flytande.

Även om en stor order från en stor återförsäljare kan låta som en bra sak för ett spännande varumärke, betyder det att varumärket har kort tid att på något sätt producera det inventariet och anställa nödvändiga medarbetare utan pengar uppriktig. Direkt-till-konsumentvarumärken har sina egna ekonomiska utmaningar, och måste hitta på medel för allt-lager, en e-handelsplattform, distribution, marknadsföring och mycket mer från från början. Under de första åren förlorar de flesta märken pengar snarare än att tjäna vinst - det är därför som så många nya märken slutar trots initialt surr. Jag har till och med hört talas om att revisorer rådde designers att inte starta ett modeföretag om de eller deras familjer inte är oberoende rika.

Det finns naturligtvis alternativ för dem som inte är det, som alla har sina för- och nackdelar. Om du självfinansierar, förutsatt att du har råd att göra det, är chansen stor att ditt företag kommer att förbli ganska litet, en möjlighet som det inte är något som är fel i sig. Om du tar pengar från en annan person eller enhet, kommer du att sluta med en del skulder och/eller ge upp viss kontroll över ditt företag.

Vi pratade med varumärkesgrundare och långivare för att beskriva de vanligaste alternativen som designers har att finansiera sina företag under 2018, från beprövade metoder som factoring, till nyare modeller som återspeglar branschens övergång från grossist till direkt till konsument och omnikanal, och deras fördelar och nackdelar. Några av dem går hand i hand, och om du verkligen letar efter det bästa sättet att finansiera din företag, föreslår vi fortfarande att du gör mer forskning och pratar med finansiella rådgivare. (Affär för mode's paywalled Professional och Education vertikaler har också några användbara resurser, liksom Investopedia). Men förhoppningsvis pekar detta dig i rätt riktning eller ger någon bakgrund om du är en total nybörjare för modefinansiering, vilket jag i princip var innan jag började forska om den här artikeln!

relaterade artiklar

Vänner och familj

Varumärken startar ofta med en vänner-och-familj-runda, så här låter det: människor du känner låna dig pengar eller investera i verksamheten så att du har tillräckligt med pengar för att bokstavligen ta bort dem jord. Denna metod tenderar naturligtvis att ge mer flexibilitet än andra, men det är alltid viktigt att låta dem veta att det kan ta lite tid innan de får betalt tillbaka.

Riskkapital

Med riskkapital, ger en investerare pengar till en start som de tror har en långsiktig tillväxtpotential. För ett företag i ett tidigare skede kan det vara en "ängelinvesterare", som hos en individ med högt värde eller ett riskkapitalbolag som tillhandahåller en "frörunda" av finansiering. Drömmen för en riskkapitalist är att komma in medan företaget är litet och stanna kvar tills det ser en exponentiell tillväxt, som att investera i Facebook när det började.

I utbyte mot fonderna ges investeraren vanligtvis eget kapital i företaget. För vissa är detta avskräckande eftersom det vanligtvis innebär att investeraren har viss kontroll över företaget och är delaktig i affärsbeslut. I vissa fall, till exempel när investeraren har erfarenhet av att växa liknande företag, kan detta faktiskt vara fördelaktigt. Och för varumärken som snabbt vill nå sin potential kan riskkapital väsentligt påskynda tillväxten och hjälpa dem att skala. Förhållandet börjar vanligtvis med att uppstarten presenterar investerare sin affärsplan.

Detta har blivit en populär finansieringsmetod för digitalt kunniga direkt-till-konsumentmärken som Everlane, Outdoor Voices och Glossier som verkar samla in förvirrande mängder pengar på kort tid. Ett intressant exempel är Tamara Mellon, som kom från ett traditionellt "analogt" tillbehörsföretag, Jimmy Choo, och har använt riskkapital för att snabbt växa det namngivna lyxiga skomärket hon lanserade 2016 (efter ansökan om kapitel 11), som säljs direkt till konsument: Det elementet som var avgörande för att få stöd från ledande investerare New Enterprise Associates (NEA), som har investerat i över 1 000 företag, inklusive Warby Parker och Casper. "Det sker en förändring i hur varumärken byggs idag. Vissa investerare förstår det och har övertygelsen att gå bakom dessa företag, säger Tamara Mellons vd Jill Layfield berättar för mig efter en serie B på 24 miljoner dollar som nyligen gav märkets totala finansiering till 37 dollar miljon. Det går mot att anställa anställda och utöka sortimentet.

När det gäller hur de bestämde hur mycket pengar de behövde, säger Layfield att det är "mycket tid i Excel" som beskriver olika scenarier för verksamheten när det gäller "vem behöver vi anställa, hur mycket lager behöver vi köpa och vilken typ av kapslar behöver vi marknadsföra. fantastiskt om NEA är att de förstår hur företag skala och utvecklas i olika takt och de är mycket tålmodiga investerare, "vilket innebär att de är i det på lång sikt, inte letar efter en snabb utgång.

Privatkapital

En vanlig och mångårig metod för att finansiera modemärken är private equity, där ett varumärke kan sälja en minoritetsandel till ett private equity -företag. Dessa märken är vanligtvis mer etablerade än ett som skulle gå efter riskkapital (och kanske de redan hade), och de behöver finansiering för att växa, men är ännu inte tillräckligt stora för en börsnotering eller är intresserade av en hel förvärv. Exempel på nyligen gjorda private equity-affärer inkluderar General Atlantic som tar en andel på 45 procent i det franska samtida märket Sézane, Castanea Partners minoritetsandel i Proenza Schouler och Berkshire Partners minoritetsandel i invigningsceremonin. I dessa fall tar investeraren vanligtvis en långsiktig, strategisk roll när det gäller att främja varumärkets tillväxt.

Lån

Oavsett om det är från en person eller en bank, att ta ett lån innebär att du har skulder som du måste betala tillbaka med ränta, troligen på ett oflexibelt schema. Skuld kan vara betungande för ett litet varumärke, men det kräver inte heller att man ger upp någon kontroll över sin verksamhet.

Factoring

Factoring är mycket vanligt, särskilt för märken som gör grossist. Det är inte en investering, utan snarare en finansieringsmetod som ger varumärken tillgång till rörelsekapital. När en designer får en order från, säg, Nordstrom eller Barneys, måste den vanligtvis producera och skicka den ordern innan den ser några pengar från nämnda återförsäljare; det är ett ganska snabbt sätt att få slut på pengar för ett varumärke som inte är enormt lönsamt eller inte redan har mycket finansiering. En faktor - Hilldun och Merchant Financial Group är stora i branschen - kommer att titta på designerns order, förskott dem cirka 80 procent av ordervärdet när det skickas och samla in pengarna från återförsäljaren direkt; kunden betalas de återstående 20 procenten när faktorn samlas in. En faktor kommer också att göra en kreditkontroll av återförsäljare innan en kund går med på att skicka en beställning för att säkerställa att återförsäljaren faktiskt kan betala; det fungerar också som en insamlingsavdelning om en återförsäljare är försenad. Och om återförsäljaren aldrig betalar-ett problem som blir allt vanligare när butiker i tegel och murbruk slutar platser och förklara konkurs - faktorn fungerar som kreditförsäkring och måste fortfarande betala designern enligt deras avtal i förväg.

Ofta är factoring inte ett varumärkes enda finansieringsmetod och kan gå hand i hand med något annat, till exempel riskkapital eller private equity. Det görs också av en rad affärsstorlekar: Merchant Financial Group arbetar med Zac Posen samt La Ligne, vilket är mer en start. För dem är ett typiskt kontrakt ett till tre år, medan de har arbetat med några kunder i mer än 20. Enligt Adam Winters, VD och koncernchef för Merchant Financial Group, är det ett bättre alternativ än bankfinansiering, vilket kan vara restriktivt och svårt att navigera; factoring erbjuder en enklare ombordstigningsprocess och bättre förståelse för modebranschen.

Vissa ser emellertid nu factoring som ett mindre relevant finansieringsalternativ, eftersom mycket av branschen skiftar mot en direkt-till-konsument affärsmodell, men långivare som Merchant Financial Group försöker anpassa sig: "För tio år sedan, startups eller företag, var de tidigare anställda i Donna Karan eller Ralph Lauren; de samlade in några hundra tusen dollar, satte ihop en rad, gick till Coterie och baserat på det var de i affärer eller inte och de sålde till traditionella återförsäljare, förklarar Winters. "Nu kommer den blivande kunden till oss med två Harvard -MBA: er; de har en CFO från en stor redovisningsbyrå och sofistikerade datasystem; de kommer att sälja direkt till konsument och de kommer att använda halva sitt kapital under år ett. ”Och det gör de inte behöver factoring, så istället kan Merchant tillhandahålla tillgångsbaserad utlåning och kreditlinjer baserat på deras lager.

Sidhustles och licensavtal

Många designers kommer att konsultera, samarbeta med eller arbeta för ett annat varumärke bakom kulisserna för att tjäna pengar medan de arbetar för att få sina egna från marken. Ett välkänt exempel är Laura Kim och Fernando Garcia: Innan de fick Oscar de la Renta-spelningen och efter att ha lanserat Monse, Kim designad för Carolina Herrera. Nu arbetar de båda på Oscar de la Renta förutom att driva en egen linje, med den förra utan tvekan få in mer pengar än den senare.

Att få ett licensavtal med, till exempel, ett makeup- eller glasögonföretag, kan vara en lukrativ varumärkesförlängning och inte kräver för mycket arbete från designerns sida, men det kräver en viss nivå av namnigenkänning och framgång redan.

Andra designers kan DJ, som Virgil Abloh, eller ta på sig några betalda influencer -inlägg om deras följare är tillräckligt starka och det är ett varumärke som inte konkurrerar med sina egna.

Nackdelen med varje sidospelning är naturligtvis att det tar bort tid och fokus från din huvudverksamhet, eller kan späda ut ditt varumärke om det inte är väl anpassat.

Crowdfunding

En av de nyare metoderna för att finansiera en klädlinje är genom online crowdfunding på plattformar som Kickstarter, GoFundMe och SeedInvest som helt enkelt inte fanns för några år sedan. Med något som Kickstarter skapar du en sida som övertygar människor om hur fantastisk din produkt kommer att bli. människor lovar pengar tills du når ett förutbestämt mål som gör att du kan producera din serie eller produkt och de är garanterade något i gengäld - vanligtvis själva produkten. I så fall är de i princip kunder som gör en förbeställning. Medan klädföretag har samlat in så mycket 3,9 miljoner dollar på Kickstarter, är de vanligtvis inte estetiskt drivna varumärken i traditionell mening, och istället fokusera på specifika produkter med någon form av unik innovation, som den här galna "resejacka" med 25 specialfunktioner.

Crowdfunding av aktier är ännu nyare: På grund av regel A+, som godkändes i juni 2015, kan vem som helst nu investera i ett privat företag medan du tidigare var tvungen att vara riskkapitalist eller helt enkelt extremt rik. Detta gjorde crowdfunding av aktier - det vill säga ett stort antal människor att investera i ditt ganska små företag i utbyte mot eget kapital - möjligt och lagligt. Det är som en börsintroduktion för ett litet, privat företag. 2016, direkt-till-konsument-denimmärke Dstld noterat på SeedInvest och marknadsförde sig som det första kundfinansierade modemärket. "Vi försökte bygga ett företag utan riskkapital. Vi har inte en enda stor institutionell investerare som sitter i vår styrelse och berättar vad vi ska göra. Vi älskar tanken på att behålla kontrollen och kunna bygga på lång sikt, förklarar grundaren Mark Lynn, som initialt lanserade med $ 5 miljoner från vänner och familj och mindre riskkapitalfonder, men ville hitta ett alternativt sätt att driva tillväxt.

Efter en "testning av vatten" -kampanjen för att mäta allmänintresset tog DSTLD in 1,7 miljoner dollar i crowdfunding av eget kapital. Fördelen, bortsett från att inte ge upp kontrollen till riskkapitalister, har varit att engagera kunder, som Lynn kallar "evangelister" för varumärket. "Vilket roligt sätt att komma bakom ett varumärke, att dela det med människor du känner, vilket sänker våra marknadsföringskostnader som ett företag som du är delägare i", säger Lynn. Det finns dock flera nackdelar: Du kan inte förutbestämma hur mycket pengar du samlar in och tar i princip bara vad du kan få; du måste rapportera ekonomi till SEC; och du har ett stort antal troligen oerfarna investerare med många frågor. "Du behöver nästan heltids investerarrelationer", säger Lynn. Det är också fortfarande ett mycket nytt koncept, och Lynn funderar fortfarande på hur han kommer att kunna tillhandahålla likviditet till sina investerare.

"Det är precis som allt i livet", säger han. "Det kommer att bli tre gånger så svårt som du tror att det är och det kommer att bli hälften så mycket pengar."

Inkubatorer, tävlingar och holdingföretag

Det finns ett antal organisationer och plattformar inrättade för att finansiera nya märken, var och en med sina egna nischer och uppsättningar av krav och hinder för inträde. Det finns tävlingar med kontantpriser, till exempel CFDA/Vogue Fashion Fund och LVMH-priset, för vilket ansökningsprocessen ensam kan vara ganska tidskrävande-ibland är det mer än ett litet varumärke kan ta på sig samtidigt som den driver den dagliga verksamheten. Inkubatorer och acceleratorer, som finns över hela landet, ger vanligtvis deltagare under 1 miljon dollar i kontanter och ett eller två år med mentorskap och andra tjänster. Tanken är att när de lämnar är de på rätt väg för att klara det (även om det inte nödvändigtvis alltid är fallet). CFDA: s berömda inkubatorprogram nyligen ledde till att bli ett digitalt program, kallat "Network", det ger tydligen alla medlemmar företagsmentorskap och andra resurser inklusive tillgång till workshops och investerare. Nätverket var till stor del resultatet av branschskiften som innebar att alla varumärkesnivåer kämpade, inte bara upp-och-kom.

Små amerikanska holdingföretag, konglomerat och tillverkningsföretag växer också fram under förutsättningen att varumärken kan köra mer effektivt och billigare när resurser samlas. Monterade märken är en intressant sammanslagning av några olika finansieringskoncept. Under paraplyet finns smarta, digitalt kunniga märken som Khaite, Pop & Suki och Margaux. Företaget fungerar som en strategisk investerare i varje varumärke: Med full tillgång till deras försäljnings- och finansiella information, den kombinerar kredit och eget kapital för att ge dem tillgång till det kapital de behöver samtidigt som de vägleder dem om hur de bäst använder den. Eftersom många av sina varumärken är direkt-till-konsument, är det typ av det moderna svaret på factoring. "Det finns en större risk än vid traditionell factoring eftersom du i princip var tvungen att säga" Hur troligt är det att en butik som Neiman Marcus eller Bergdorf eller Barneys kommer att betala?' Och nu måste vi säga, 'Hur troligt är det att dessa kunder som märke X har kommer att fortsätta att komma och kommer att fortsätta att köpa den här produkten, och hur troligt kommer kontanter att fortsätta att komma in i verksamheten? ”, förklarar JoBeth Abecassis, en tredje generationens långivare som nu fungerar som Director of Strategic Accounts på Assembled Varumärken.

I allmänhet råder Abecassis varumärken att tänka på att kombinera eget kapital med skuld. "[Skuld] kan ge dig tillgång till ett kontinuerligt flöde av rörelsekapital för att se till att du har tillräckligt med varor att sälja till din kunder, och det kan hjälpa dig att hitta banan för att fortsätta tillåta ditt företag att växa samtidigt som du söker aktieinvesteringar, " hon säger. "Jag tror att det är viktigt för varumärken att tänka på värdet av att ha en skuldpartner genom att du betalar för pengar, men du ger inte upp ägandet."

Missa aldrig de senaste modebranschnyheterna. Registrera dig för Fashionistas dagliga nyhetsbrev.