Tous les moyens de financer une entreprise de mode en 2018

Lorsque nous interviewons des concepteurs sur comment ils ont fait décoller leurs marques (lequel nous faisons fréquemment), l'une des choses les plus courantes que nous entendons est que cela a coûté beaucoup plus d'argent qu'ils ne l'avaient prévu - tellement plus qu'ils n'auraient peut-être même pas lancé leurs marques s'ils l'avaient su à l'avance. Et ce n'est pas seulement pour se lancer, mais aussi pour maintenir la marque à flot.

Bien qu'obtenir une grosse commande d'un grand détaillant puisse sembler une bonne chose pour une marque naissante, cela signifie que le la marque a peu de temps pour produire cet inventaire et embaucher les employés nécessaires sans argent à l'avant. Les marques de vente directe aux consommateurs ont leurs propres défis financiers, devant trouver les fonds pour tout — inventaire, plate-forme de commerce électronique, distribution, marketing et bien plus encore de la allez-y. Au cours des premières années, la plupart des marques perdent de l'argent plutôt que de générer des bénéfices - c'est pourquoi tant de marques émergentes ferment malgré le buzz initial. J'ai même entendu parler de comptables conseillant aux créateurs de ne pas créer d'entreprise de mode si eux ou leurs familles ne sont pas riches de manière indépendante.

Il existe bien sûr des options pour ceux qui ne le sont pas, qui ont toutes leurs avantages et leurs inconvénients. Si vous vous autofinancez, en supposant que vous puissiez vous le permettre, il est probable que votre entreprise restera assez petite, une perspective avec laquelle il n'y a rien de mal en soi. Si vous prenez de l'argent d'une autre personne ou entité, vous vous retrouverez avec des dettes et/ou abandonnerez une partie du contrôle de votre entreprise.

Nous avons discuté avec des fondateurs de marques et des prêteurs pour décrire les options les plus courantes dont les concepteurs disposent pour financer leurs entreprises en 2018, à partir de méthodes éprouvées. comme l'affacturage, à des modèles plus récents qui reflètent le passage de l'industrie de la vente en gros à la vente directe au consommateur et à l'omnicanal, ainsi que leurs avantages et désavantages. Certains d'entre eux vont de pair, et si vous cherchez vraiment le meilleur moyen de financer ton entreprise, nous suggérons tout de même de faire plus de recherches et de parler à des conseillers financiers. (Affaires de la modeLes secteurs verticaux professionnels et éducatifs payants de ont également des ressources utiles, tout comme Investopedia). Mais, espérons-le, cela vous orientera dans la bonne direction ou vous fournira quelques informations si vous êtes un novice en matière de financement de la mode, ce que j'étais essentiellement avant de commencer à faire des recherches sur cet article !

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Amis et famille

Les marques se lancent souvent avec une tournée entre amis et en famille, ce que cela ressemble à: des personnes que vous connaissez vous prêter de l'argent ou investir dans l'entreprise afin que vous ayez assez d'argent pour, littéralement, le retirer du sol. Cette méthode, bien sûr, a tendance à permettre plus de flexibilité que les autres, mais il est toujours important de leur faire savoir que cela peut prendre un certain temps avant qu'ils ne soient remboursés.

Capital-risque

Avec capital-risque, un investisseur fournit de l'argent à une startup qui, selon lui, a un potentiel de croissance à long terme. Pour une entreprise en phase de démarrage, il peut s'agir d'un « investisseur providentiel », comme dans le cas d'un particulier fortuné, ou d'une société de capital-risque qui fournit un « premier tour » de financement. Le rêve d'un capital-risqueur est d'entrer alors que l'entreprise est petite et de rester jusqu'à ce qu'elle connaisse une croissance exponentielle, comme investir dans Facebook à ses débuts.

En échange des fonds, l'investisseur reçoit généralement des capitaux propres dans l'entreprise. Pour certains, il s'agit d'un élément dissuasif car cela signifie généralement que l'investisseur a un certain contrôle sur l'entreprise et est impliqué dans les décisions commerciales. Dans certains cas, par exemple lorsque l'investisseur a de l'expérience dans la croissance d'entreprises similaires, cela peut en fait être bénéfique. Et pour les marques qui souhaitent atteindre leur potentiel rapidement, le capital-risque peut considérablement accélérer leur croissance et les aider à se développer. La relation commence généralement lorsque la startup présente aux investisseurs son plan d'affaires.

C'est devenu une méthode de financement populaire pour les marques s'adressant directement aux consommateurs, telles qu'Everlane, Outdoor Voices et Glossier, qui semblent collecter des sommes d'argent ahurissantes en peu de temps. Un exemple intéressant est Tamara Mellon, qui venait d'une entreprise d'accessoires "analogiques" traditionnelle, Jimmy Choo, et a utilisé du capital-risque pour développer rapidement la marque de chaussures de luxe éponyme qu'elle a lancée en 2016 (après dépôt pour le chapitre 11), qui est vendu directement au consommateur: cet élément qui était crucial pour obtenir le soutien de l'investisseur principal New Enterprise Associates (NEA), qui a investi dans plus de 1 000 entreprises, dont Warby Parker et Casper. « Il y a un changement dans la façon dont les marques sont construites aujourd'hui. Certains investisseurs le comprennent et ont la conviction de soutenir ces entreprises », Jill, PDG de Tamara Mellon. Layfield me dit après un récent tour de table de 24 millions de dollars de série B qui a porté le financement total de la marque à 37 $ million. Il s'agit d'embaucher des employés et d'élargir l'assortiment.

Quant à la façon dont ils ont déterminé le montant d'argent dont ils avaient besoin, Layfield dit que c'est "beaucoup de temps dans Excel" pour présenter différents scénarios pour l'entreprise en termes de "qui devons-nous embaucher, combien d'inventaire devons-nous acheter et quel type de capsules devons-nous commercialiser. fantastique à propos de NEA, c'est qu'ils comprennent comment les entreprises évoluent et se développent à des rythmes différents et ce sont des investisseurs très patients", ce qui signifie qu'ils sont là pour le long terme, pas à la recherche d'un sortie rapide.

Capital-investissement

Une méthode courante et de longue date de financement des marques de mode est le capital-investissement, dans lequel une marque peut vendre une participation minoritaire à une société de capital-investissement. Ces marques sont généralement plus établies que celles qui s'attaqueraient au capital-risque (et peut-être qu'elles ont déjà eu), et ils ont besoin de financement pour se développer, mais ne sont pas encore assez grands pour une introduction en bourse ou intéressés par une pleine acquisition. Parmi les récentes transactions de capital-investissement, citons General Atlantic qui a pris une participation de 45 pour cent dans le label français contemporain Sézane, Participation minoritaire de Castanea Partners dans Proenza Schouler et la participation minoritaire de Berkshire Partners dans Opening Ceremony. Dans ces cas, l'investisseur assume généralement un rôle stratégique à long terme pour alimenter la croissance de la marque.

Prêts

Que ce soit auprès d'une personne ou d'une banque, contracter un prêt signifie avoir une dette que vous devez rembourser avec des intérêts, probablement selon un calendrier inflexible. L'endettement peut être un fardeau pour une petite marque, mais cela n'oblige pas non plus à abandonner le contrôle de son entreprise.

Affacturage

L'affacturage est très courant, en particulier pour les marques qui vendent en gros. Ce n'est pas un investissement, mais plutôt un mode de financement qui permet aux marques d'accéder à un fonds de roulement. Lorsqu'un concepteur reçoit une commande de, disons, Nordstrom ou Barneys, il doit généralement produire et expédier cette commande avant de voir l'argent dudit détaillant; c'est un moyen assez rapide de manquer d'argent pour une marque qui n'est pas massivement rentable ou qui n'a pas déjà beaucoup de financement. Un facteur - Hilldun et Merchant Financial Group sont de grands dans l'industrie - examinera le commandes, avancez-les d'environ 80 % de la valeur de la commande une fois expédiée et récupérez l'argent auprès du détaillant directement; le client reçoit les 20 pour cent restants une fois le facteur perçu. Un facteur effectuera également une vérification de crédit sur les détaillants avant qu'un client accepte d'expédier une commande pour s'assurer que le détaillant sera réellement capable de payer; il agit également comme un service de collecte si un détaillant est en retard. Et si le détaillant ne paie jamais - un problème qui devient de plus en plus courant à mesure que les magasins physiques ferment les emplacements et déclarer faillite - le facteur agit comme une assurance-crédit et doit toujours payer le concepteur, conformément à son accord préalablement.

Souvent, l'affacturage n'est pas le seul mode de financement d'une marque et peut aller de pair avec autre chose, comme le capital-risque ou le private equity. Cela se fait également par une gamme de tailles d'entreprises: Groupe financier marchand travaille avec Zac Posen ainsi qu'avec La Ligne, qui est plutôt une startup. Pour eux, un contrat type est d'un à trois ans, alors qu'ils travaillent avec certains clients depuis plus de 20 ans. Selon Adam Winters, président et chef de la direction de Merchant Financial Group, c'est une meilleure option que le financement bancaire, qui peut être restrictif et difficile à naviguer; l'affacturage offre un processus d'intégration plus simple et une meilleure compréhension du secteur de la mode.

Cependant, certains considèrent désormais l'affacturage comme une option de financement moins pertinente, car une grande partie de l'industrie s'oriente vers un modèle commercial de vente directe au consommateur, mais des prêteurs comme Merchant Financial Group tentent de s'adapter: « Il y a dix ans, les startups ou les entreprises, c'étaient d'anciens salariés de Donna Karan ou Ralph Lauren; ils ont levé quelques centaines de milliers de dollars, monté une ligne, sont allés à Coterie et sur cette base, ils étaient en affaires ou non et ils vendaient aux détaillants traditionnels », explique Winters. « Maintenant, le client potentiel vient nous voir avec deux MBA de Harvard; ils ont un directeur financier d'un grand cabinet comptable et des systèmes informatiques sophistiqués; ils vont vendre directement au consommateur et ils vont utiliser la moitié de leur capital la première année. besoin d'affacturage, donc, à la place, le commerçant peut fournir des prêts et des lignes de crédit sur actifs en fonction de leurs inventaire.

Activités annexes et accords de licence

De nombreux designers consulteront, collaboreront avec ou travailleront pour une autre marque dans les coulisses pour gagner de l'argent tout en travaillant à faire décoller la leur. Un exemple bien connu est Laura Kim et Fernando Garcia: avant d'obtenir le concert de l'Oscar de la Renta et après le lancement de Monse, Kim conçu pour Carolina Herrera. Maintenant, ils travaillent tous les deux sur Oscar de la Renta en plus de gérer leur propre ligne, le premier rapportant sans aucun doute plus d'argent que le second.

Obtenir un accord de licence avec, par exemple, une entreprise de maquillage ou de lunettes, peut être une extension de marque lucrative et non nécessitent trop de travail de la part du concepteur, mais cela nécessite un certain niveau de notoriété et de réussite déjà.

D'autres créateurs pourraient être DJ, comme Virgil Abloh, ou prendre en charge des publications d'influenceurs rémunérés si leur audience est suffisamment forte et que c'est une marque qui ne rivalise pas avec la leur.

L'inconvénient de tout concert annexe est, naturellement, qu'il enlève du temps et de la concentration à votre activité principale, ou peut diluer votre marque si elle n'est pas bien alignée.

Financement participatif

L'une des nouvelles méthodes de financement d'une ligne de vêtements est le financement participatif en ligne sur des plateformes comme Kickstarter, GoFundMe et SeedInvest qui n'existaient tout simplement pas il y a quelques années. Avec quelque chose comme Kickstarter, vous créez une page pour convaincre les gens à quel point votre produit sera incroyable; les gens promettent de l'argent jusqu'à ce que vous atteigniez un objectif prédéterminé qui vous permettra de produire votre ligne ou votre produit et ils ont la garantie de quelque chose en retour - généralement le produit lui-même. Dans ce cas, il s'agit essentiellement de clients faisant une précommande. Bien que les entreprises de vêtements aient levé jusqu'à 3,9 millions de dollars sur Kickstarter, elles ne sont généralement pas axées sur l'esthétique. marques au sens traditionnel du terme, et plutôt se concentrer sur des produits spécifiques avec une sorte d'innovation unique, comme ce fou "veste de voyage" avec 25 particularités.

Le financement participatif en actions est encore plus récent: grâce au règlement A+, adopté en juin 2015, tout le monde peut désormais investir dans une entreprise privée alors qu'auparavant, il fallait être un capital-risqueur ou tout simplement extrêmement riche. Cela a rendu possible et légal le financement participatif, c'est-à-dire permettre à un grand nombre de personnes d'investir dans votre entreprise assez petite en échange de fonds propres. C'est comme une introduction en bourse pour une petite entreprise privée. En 2016, marque de denim directe au consommateur Dstld cotée sur SeedInvest et s'est présentée comme la première marque de mode financée par les clients. « Nous avons essayé de créer une entreprise sans capital-risque. Nous n'avons pas un seul grand investisseur institutionnel qui siège à notre conseil et nous dit quoi faire. Nous aimons l'idée de garder le contrôle et de pouvoir construire sur le long terme », explique le cofondateur Mark Lynn, qui a initialement lancé avec 5 millions de dollars d'amis et de famille et de fonds de capital-risque plus petits, mais voulait trouver une autre façon d'alimenter croissance.

Après une campagne « tester les eaux » pour évaluer l'intérêt du public, DSTLD a levé 1,7 million de dollars en financement participatif. L'avantage, mis à part le fait de ne pas céder le contrôle aux investisseurs en capital-risque, a été de fidéliser les clients, que Lynn appelle les « évangélistes » de la marque. « Quelle façon amusante de soutenir une marque, de la partager avec des personnes que vous connaissez, ce qui réduit nos coûts de marketing en tant qu'entreprise dont vous êtes actionnaire », déclare Lynn. Cependant, il y a plusieurs inconvénients: vous ne pouvez pas prédéterminer le montant d'argent que vous récolterez et vous ne prenez essentiellement que ce que vous pouvez obtenir; vous êtes tenu de déclarer les données financières à la SEC; et vous avez un grand nombre d'investisseurs probablement inexpérimentés avec beaucoup de questions. « Vous avez besoin de relations avec les investisseurs presque à temps plein », explique Lynn. C'est aussi encore un concept très nouveau, et Lynn cherche toujours comment il pourra fournir des liquidités à ses investisseurs.

"C'est comme tout dans la vie", dit-il. "Cela va être trois fois plus difficile que vous ne le pensez et cela coûtera deux fois moins d'argent."

Incubateurs, Concours et Holdings

Il existe un certain nombre d'organisations et de plateformes mises en place pour financer des marques émergentes, chacune avec ses propres niches et ensembles d'exigences et de barrières à l'entrée. Il existe des concours avec des prix en espèces, comme le CFDA/Vogue Fashion Fund et le Prix LVMH, pour lesquels le processus de candidature à lui seul peut prendre beaucoup de temps - c'est parfois plus qu'une petite marque ne peut assumer tout en gérant les opérations quotidiennes. Les incubateurs et les accélérateurs, qui existent dans tout le pays, fournissent généralement aux participants moins d'un million de dollars en espèces et un an ou deux de mentorat et d'autres services. L'idée est qu'une fois qu'ils partiront, ils seront sur la bonne voie pour réussir (bien que ce ne soit pas nécessairement toujours le cas). Le célèbre programme d'incubateur du CFDA a récemment pivoté pour devenir un programme numérique, appelé « Network », qui fournit ostensiblement à tous les membres un mentorat d'affaires et d'autres ressources, y compris l'accès à des ateliers et investisseurs. Le réseau était en grande partie le résultat de changements dans l'industrie qui signifiaient que tous les niveaux de marque étaient en difficulté, pas seulement les nouveaux arrivants.

De petites sociétés holding, conglomérats et entreprises manufacturières américaines émergent également en partant du principe que les marques peuvent fonctionner plus efficacement et à moindre coût lorsque les ressources sont mises en commun. Marques assemblées est une fusion intéressante de quelques concepts de financement différents. Sous son égide se trouvent des marques intelligentes et averties du numérique comme Khaite, Pop & Suki et Margaux. La société agit en tant qu'investisseur stratégique dans chaque marque: Avec un accès complet à leurs informations commerciales et financières, il combine crédit et fonds propres pour leur donner accès au capital dont ils ont besoin tout en les guidant sur la meilleure façon d'utiliser ce. Avec beaucoup de ses marques en vente directe aux consommateurs, c'est en quelque sorte la réponse moderne à l'affacturage. « Il y a un risque plus grand que dans l'affacturage traditionnel parce que vous deviez essentiellement dire: » Quelle est la probabilité qu'un magasin comme Neiman Marcus ou Bergdorf ou Barneys Payer?' Et maintenant, nous devons dire: « Quelle est la probabilité que ces clients de la marque X continueront à venir et continueront d'acheter ce produit, et quelle est la probabilité que l'argent continuera-t-il à entrer dans l'entreprise? » explique JoBeth Abecassis, un prêteur de troisième génération qui agit maintenant en tant que directeur des comptes stratégiques chez Assembled Marques.

De manière générale, Abecassis conseille aux marques de penser à combiner fonds propres et dette. "[La dette] peut vous donner accès à un flux continu de fonds de roulement pour vous assurer d'avoir suffisamment de biens à vendre à votre clients, et cela peut vous aider à trouver la piste pour continuer à permettre à votre entreprise de se développer tout en recherchant des investissements en actions », elle dit. "Je pense qu'il est important que les marques réfléchissent à la valeur d'avoir un partenaire endetté en ce sens que vous payez pour de l'argent, mais vous n'abandonnez pas la propriété."

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